焦点要闻：维护结束后俄罗斯原油出口迅速反弹！减产迹象仍未显现

智通财经获悉，俄罗斯运往国际市场的海运原油流量在上周大幅上升，达到七周以来的高点，这也表明上周的流量下降与俄罗斯能源维护工作有关。数据显示，在截至7月2日的一周内，俄罗斯港口的原油流量增加了约130万桶/日，因为两个主要出口码头的原油流量反弹，遵循了之前与维护相关的既定模式。所有地区的货运量都有所增加，但涨幅最大的是波罗的海和太平洋港口，这些港口在前一周的低迷中受到了最严重的打击。截至7月2日的7天内，俄罗斯原油总出口流量反弹至385万桶/日，创七周新高，高于上周统计的255万桶/日。

据了解，俄罗斯计划将8月份的原油出口量减少50万桶/日，称此举旨在帮助保持全球市场的平衡。俄罗斯副总理诺瓦克没有给出减少出口的具体基准。诺瓦克办公室随后发表的一份声明表明，出口产量将减少类似的幅度。

今年到目前为止，俄罗斯与欧佩克+达成的齐心减产协议上一直拖拖拉拉，市场上仍然不断出现超预期的俄罗斯原油供应量，主要因为俄罗斯面临着保持资金流向该国与乌克兰地缘冲突的压力。

【资料图】

数据显示，到目前为止几乎没有证据表明原定于3月份生效的最初减产措施对该国的原油流出产生了任何实质性影响。俄罗斯减产承诺是为了报复西方国家在俄乌冲突后对俄实施的诸多制裁。在最近四周的时间里，尽管截至6月25日的一周出口大幅下滑，但海运出口量仍比2月份的平均水平高出约2.5万桶/日。2月份是减产效能对比的基准月份。

海运原油——7月，俄罗斯海运原油运输量飙升

数据显示，印度已成为俄罗斯海运原油的最大买家。但是随着印度开始达到从俄罗斯购买原油的极限，印度的原油流量似乎正在下滑。5月份的出货量超过了每日200万桶，但6月份的平均每日出货量可能少了5万桶。如果一些目前开往亚洲，前往尚未指明最终目的地未能抵达印度，这一差距可能会更大。

在截至7月2日的四周平均水平上，整体海运出口量小幅增加12,000桶/日至340万桶/日。前一周出货量下滑的影响将在7月底前的四周平均流量中体现出来。

俄罗斯的海运原油——按目的地计算的平均四周原油运输量

每周数据受到油轮调度和恶劣天气造成的装载延迟的影响。港口维护也可能导致出口一度中断数天。

所有数据均不包括哈萨克斯坦KEBCO等级的货物。这些货物是由KazTransoil JSC所运输，通过俄罗斯的波罗的海港口Ust-Luga和Novorossiysk出口。

哈萨克斯坦的原油与原产于俄罗斯的原油混合，形成统一的出口等级。自俄乌冲突以来，哈萨克斯坦重新命名了自己的货物，以将其与俄罗斯公司运输的货物区分开来。过境原油往往不受欧盟制裁。

截至 7 月 2 日的四周期间，向俄罗斯亚洲客户的四周平均出货量，加上没有显示最终目的地的船只的出货量，从截至 6 月 25 日的四周内的每天 308 万桶小幅上升至每天 312 万桶。

尽管运往印度的原油货物量似乎已较近期高点有所下降，但历数据史表明，没有初始目的地的船舶上的大部分货物最终都会到达印度或中国。但即使所有尚未显示最终目的地的船只都驶往印度，运往该国的原油量仍将比 5 月份的峰值每天减少约 25 万桶。

目的地为埃及塞得港或苏伊士运河的船只每天运送相当于 35.4万 桶原油，或者已经或预计将从韩国丽水港附近的一艘船转移到另一艘船。这些航程通常在印度或中国的港口结束，并在下图中显示为“未知亚洲”，直到最终目的地变得明显。

截至6月18日的四个星期内，“其他未知”的出口流量为每天 22.1万 桶，是指没有明确目的地的油轮上的产量。这些货物大部分来自俄罗斯西部港口，然后通过苏伊士运河，但有些可能最终到达土耳其，而其他货物则从一艘船转移到另一艘船，要么在地中海，要么最近在大西洋。

俄罗斯的亚洲客户——俄罗斯所有港口原油运输量四周移动平均值

截至7月2日的7天内，俄罗斯原油总出口流量反弹至385万桶/日，创七周新高，高于上周统计的255万桶/日。所有四个出口地区的出货量均有所增加，其中波罗的海和太平洋港口的增幅最大，这些港口的流量似乎因前一周的能源维护工作而减少。

数据显示，Primorsk出货量较前一周每天猛增62.6万桶，即150%。这一增长被Ust-Luga的出口流量下降所部分抵消，除了俄罗斯桶装原油货物外， Ust-Luga还装载了一批哈萨克斯坦原油。

来自俄罗斯太平洋地区最大出口码头Kozmino的原油流量环比增加62.8万桶/日，至105万桶/日，创4月份以来最高水平。

数据不包括Ust-Luga和Novorossiysk被认定为哈萨克斯坦 KEBCO 等级的产量。

每周原油流量——俄罗斯海运原油出口来源地

船舶跟踪数据和港口代理数据报告显示，截至7月2日当周，共有35艘油轮装载了2690万桶俄罗斯原油。这比前一周增加了910万桶，是七周以来的最大出货量。目的地通常根据船只发出的航行信号确定，有些目的地几乎肯定会随着航程的进展而改变。所有数据均不包括哈萨克斯坦 KEBCO 等级的货物。

油轮在俄罗斯码头装载原油——截至7月2日当周，35艘油轮装载俄罗斯原油

数据显示，截至7月2日的7天内，从原油出口关税中流入克里姆林宫的资金飙升至约5900万美元，较上一统计周增加约2000万美元，增幅近50%。四周期的平均收入增加了100万美元，达到约5250万美元。

据了解，俄罗斯普京总统命令政府微调现有指标，并建立额外的指标来计算原油价格以用于税收目的，以减少对全球原油价格的折扣。俄罗斯政府使用布伦特原油的折扣价来计算原油税，布伦特原油折扣价为预算目的设定了该国原油的底价。如果俄罗斯原油交易价格高于阈值门槛，财政部将使用市场价格进行税收计算，就像最近几个月的情况一样。从7月份开始，基准折扣目前定为25美元/桶，不过现在可能有所缩小。

克里姆林宫对俄罗斯原油出口征收的出口关税收入

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