财通证券：商用车板块复苏！乘用车销量提升 世界新动态

核心观点

板块表现：

本周沪深300指数涨幅-2.37%，汽车整车指数（886033.WI）相对收益-0.36%，汽车零部件指数（886032.WI）相对收益5.32%，新能源汽车指数（884076.WI）相对收益1.40%，智能汽车指数（866018.WI）相对收益1.06%。

(资料图)

子行业观点：

乘用车：行业景气度回升，零售销量同比上升，多家车企加大促销力度；商用车：经济活动回暖带动重卡需求回升，行业复苏确立；汽车零部件：随着疫情好转，新车型上市，以及头部新能源车企价格调整，零部件产业表现或出现分化，重点关注特斯拉产业链；经销商：行业库存大幅减少，库存预警指数位于荣枯线之上，经销商压力减轻；两轮车：行业淡季结束，景气度复苏向上。

行业动态：

据乘联会数据显示，5月第三周，乘用车零售量达33.8万辆，同比+17%，环比-11%；批发量达37.8万辆，同比+34%，环比-2%；渠道库存变化量达+3.9万辆，批发数据略高于零售，渠道库存增加。据盖世汽车，1）蔚来150kWh固态电池包将于7月交付，CTLC续航达930公里;2）全新蔚来ES6上市价格36.8万~42.6万元；3）价格12.98万起，亚洲龙领衔，一汽丰田5款明星车型联袂上市；4）特斯拉在北美向福特开放1.2万个超充桩；据中国物流与采购联合会，5月22-26日中国公路物流运价指数1026.02点，与上周基本持平；其中，整车指数1026.99点，环比-0.05%；零担轻货指数1020.85点，环比+0.05%；零担重货指数1027.93点，环比+0.08%。

重点公司公告：长城汽车发布修改公司章程公告，上声电子向不特定对象发

行可转债获证监会同意注册批复；上海沿浦发布2023年度向特定对象发行A股股票预案。

风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。

（来源：财通证券）

关键词：