【天天新视野】玉米现货价格继续明显上行

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玉米：一、行情回顾，本周玉米现货价格继续明显上行，周五鲅鱼圈玉米环比上行2.3%至2680元/吨。玉米期价亦继续向上修复，周五收盘价2651元/吨，周环比上行1.38%，back结构继续保持。

二、供需分析1、供给受河南小麦发芽影响，陈麦价格强势反弹，目前已逐渐失去在全国大范围、大规模替代玉米的价格优势，此为短期玉米期现价格上行的主要原因。草根调研显示，今年河南芽麦数量较大，在1-2千万吨量级，与此前预期的需由饲用消化的过剩小麦数量相比，有所减少，但不同的时，芽麦将集中在上市后的1-2个月内消化，阶段性压力更大。农业农村部小麦机收调度显示，截至6月3日17时，全国冬小麦收获进度过三成，河南进度过五成，预计芽麦即将迎来卖压释放阶段。此外，预计今年小麦产量同比下降的概率也较大，除芽麦外，预计小麦难再有额外的饲用替代量。 海外方面，美玉米种植进度及出苗率均继续保持5年最高水平，截至5月22日播种进度97%，出苗进度72%；优良率为69%，低于去年同期的73%和预期的71%，或主要是受干旱影响，截至5月23日有26%的玉米的产区处于干旱状态，主要是内布拉斯加州，但天气预报显示未来一周或迎较高降水，预计CBOT玉米的天气炒作或将暂时消退。 2、需求，数据显示，本周饲料企业玉米库存天数停止下降，出现提升。但深加工产品继续保持亏损，玉米库存继续以消耗为主。 三、市场展望，本周内或将迎来河南芽麦的压力的逐渐释放，将对玉米期现价格形成一段时间的利空，07、09合约或已迎来短期的做空时机。目前看，小麦此前的丰产预期反转的可能性大，23/24年度或无其它额外饲用替代量，当前的11、01合约在新季成本线附近，估值较低，推荐中期保持做多思路。

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