115股圈钱过百亿 仅11家分红超圈钱金额

随着再融资细则的出台，定增或告别“圈钱”时代。据统计，在此前己有1647家公司“圈钱”57408.32亿元，其中115家公司累计“圈钱”己超过100亿元，仅有不到10%的公司圈完钱分红超过“圈钱”金额。

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115股上市以来己“圈钱”过百亿

2月17日，证监会发布《发行监管问答—关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》，并对《上市公司非公开发行股票实施细则》部分条文进行了修订。业内人士指出，伴随着再融资新政的出台，上市公司试图通过定向增发来“圈钱”的做法将变得困难。

据统计数据显示，截止2月22日，3118家上市公司中有1647家公司上市后通过定增的方式净“圈钱”达57408.32亿元。其中，有115家(仅含现金认购)公司累计“圈钱”己超100亿元。中油资本(000617)、浦发银行(60000)、上汽集团(600104)、京东方A(000725)、绿地控股(600606)和平安银行(000001)这6家公司累计“圈钱”金额过500亿元，分别达到879.54亿元、787.80亿元、729.13亿元、706.84亿元、651.69亿元和606.61亿元。

不过，这115家“圈钱” 超过100亿元的公司中，仅交通银行(601328)、宝钢股份(600019)、兴业银行(601166)、大秦铁路(601006)、民生银行(600016)、中信银行(601998)、中信证券(600030)、万科A(000002)、北京银行(601169)、鞍钢股份(000898)和招商证券(600999)11家公司累计现金分红金额是超过其“圈钱”金额的。

按此算，仅9.56%的公司圈完钱至今，能很好地回报其所有股东。这当中，回报股东最差的可能要算京东方A了。数据统计显示，京东方2001年上市实际募集资金9.75亿元，但

其后的2004年、2006年、2008年、2009年、2010年和2013年京东方A先后再融资金额高达706.84亿元，不过，至今现金累计分红金额不过9.21亿元，被股民喻为“铁公鸡”。

另一方面，京东方A圈钱无数还与其亏损的现实形成鲜明对比，京东方年报显示，虽然最近几年实现归属于上市公司股东的净利润都为正数。但公司上市以来的16年间，有4个年份都出现亏损，其中2005年亏损15.87亿元、2006年亏损17.7亿元、2008年亏损8.08亿元、2010年亏损20亿元，累计亏损金额也远远超过累计分红金额。

定增告别“圈钱”时代

随着再融资细则的出台，定增或告别“圈钱”时代。据业内人士介绍，本次修订影响最大的一条当属将“定价基准日”限定为“发行期首日”，杜绝了原有的套利空间。修订还明确了再融资的最低时间间隔为18个月，意在打击部分上市公司为了融资而编项目、炒概念、跨界进入新行业等倾向。此外，此次修订还限制了每次定增募资规模。

分析人士指出，近年定向增发越来越成为上市公司圈钱的利器，有的上市公司有钱也融资，有的上市公司一边是巨资理财，一边向投资者伸手再融资。俨然把股市当成了自己的提款机，频频向股市再融资。由于圈钱太过容易，上市公司融进巨额资金后，也是大手大脚。高溢价收购资产，甚至收购垃圾资产、亏损资产，各种股市黑幕也因此上演，此次证监会监管再融资将在一定度影响上市公司“圈钱”。

而再融资细则出台后，效果也很明显。17日晚间，兴业证券(601377)即发布了针对17日下午提交的《兴业证券股份有限公司重大事项停牌公告》的更正公告。兴业证券表示，对照上述监管要求逐项自查，认为公司不符合“本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于18个月”的要求，因此决定终止筹划本次非公开发行股份事宜。

据不完全统计，截至目前已有约40多家上市公司通过公告或互动平台，结合自身再融资计划对新规影响予以说明。其中己有20多家公司明确，将修改、暂停或终止其定增计划，或有意“重新设计”重组配套融资，仅2月20日就有20多家公司发布公告或互动平台中提示了定增新规的影响。

有统计指出，对照“定增定价基准日只能是发行期首日”、“定增拟发行股份不得超过发行前总股本的20%”、“距离前次募资到位日原则上不得少于18个月”等硬性要求，一些已披露预案尚未被证监会受理的定增项目不得不大幅修改，甚至可能被迫搁置，较有可能波及的上市公司达86家，共计划定增募资1749亿元。

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