上市半天被勒令停牌 骏杰集团或成香港史上最短命股票

2月22日登陆香港创业板的新股骏杰集团(08188.HK)，在交易半天之后以股价翻5倍的成绩被勒令停牌。

这或许是香港股市历史上最为“短命”的一只股票。

2月22日登陆香港创业板的新股骏杰集团(08188.HK)，在交易半天之后以股价翻5倍的成绩被勒令停牌。

该公司公告称，公司股票已从2月22日下午1时起暂停交易。经查询，董事会并不知悉导致股份价格变动的任何原因，或任何必须公布以避免公司证券出现虚假市场的资料，或根据证券及期货条例第XIVA部须予披露的任何内幕消息。

这样的情况在香港金融史上实属罕见。有分析称，监管层调查的可能性之一是除牌退市，如果成真，这将是香港历史上上市时间最短的一只个股。而引起市场广泛关注的另一大原因，在于骏杰集团的上市保荐人浩德融资，其母公司为浩德控股(08149.HK)，而这家公司的掌门人是香港特首候选人叶刘淑仪的侄子叶天赐。

根据公告，骏杰集团是一家土木工程分包商，本次以纯配售方式上市，配售股份数量为1.25亿股，配售价为0.54港元。停牌之前，公司股价上涨至3.47港元，较配售价的涨幅达到543%。

有港媒报道称，参与交易的券商被香港证监会要求，须在2月27日前交出当日的交易纪录。

香港证监会指示骏杰集团停止交易，所依据的是《证券及期货(在证券市场上市)规则》第8(1)条。也就是说，香港证监会认为，公司公告、招股书或其他文件有可能存在虚假、不完整或具有误导性。

在停牌之前，骏杰集团所发布的只有关于上市事宜的公告。因此，市场人士分析称，被停牌的主要原因是上市文件或存在造假，而造假的具体内容，是股权假装分散，实则被少数人操纵。

香港创业板上市公司往往市值较小，而且港交所本来就允许创业板股份在公开发售之余，也可以用介绍上市、全配售方式来挂牌上市，因此就容易出现货源归边的情况。所谓货源归边，是指某家公司的股票由投行或基金公司等大户集中持有，这就极易导致操纵股价等违规问题。

创业板新股爆炒在香港并不是新闻，半天涨5倍的幅度也不算惊人。

2016年4月12日，同样是以配售方式挂牌香港创业板的联旺集团(08217.HK)，在上市首2个交易日，股价上涨43.4倍，让整个市场都瞠目结舌。

为打压疯狂炒风，港交所和香港证监会在1月20日发表联合声明，要求保荐人、配售代理确保，创业板新股股权不能过分集中。声明出炉后，有3只创业板新股上市日程延期，骏杰集团倒是如期挂牌，不过持股方面相当分散，参与配售的承配人多达167人，且首25名承配人获分配股份比例仅为61%。

尽管如此，有业内人士透露，股权分散也可以造假，比如不同的承配人资料却显示为同一地址。而且，骏杰集团上市仅半天，成交量就达到2005.69万股，占总配售股份数量的16%，正是这两方面因素引起了监管层的怀疑。

从流程上看，想要在香港创业板上市，公司需要请保荐人做尽职调查，然后向香港交易所上市科提交上市申请及相关材料。

虽然是否批准上市是由港交所上市科来决定，不过，香港证监会也会收到拟上市公司的信息披露材料。如果发现虚假陈述或误导性资料，香港证监会可以实行执法权，包括要求公司进一步提供补充资料，或者直接对上市申请提出反对。

而如果在上市申请过程中，香港证监会或港交所上市科都没有看出问题所在，反而让上市公司在挂牌交易后才看出端倪，就会出现好像骏杰集团这样的情况。

上市公司被监管层勒令停牌，倒并不是港股历史上的头一遭。

此前，香港证监会曾用同样的条例理由，指示汉能薄膜发电(00566.HK)、桑德国际(00967.HK)、奇峰国际(01228.HK)暂停交易。前首富李河君曾经担任董事会主席的汉能薄膜发电，自其2015年7月15日宣布停牌以来，至今复牌仍遥遥无期。

骏杰集团在公告中这样写道：“本公司现正就(其中包括)往后如何处理及解决证监会所关注问题及恢复股份买卖寻求意见。”

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