银行理财子公司出手 定制指数类权益产品

面对持续震荡的市场，银行理财子公司拓宽权益类产品线的决心并未动摇。近日，华夏理财一口气推出6 只指数类权益产品，合作方为易方达、申万菱信、国泰等基金公司的指数集合资产管理计划，银基合作拓展出新的方向。

多位业内人士表示，指数化投资是资管行业发展的大趋势，但目前银行理财客户整体风险偏好不高，指数产品更适合走“投顾化”路线，与投资者风险偏好相结合，做好产品的资产配置组合服务。

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银行理财子推出指数型权益产品

中国理财网信息显示，近日，华夏理财推出 “天工日开”指数类系列权益产品，投向贵金属指数、新型储能指数、先进农业、水电、家居建材、微盘成长低波指数等多个方向。

该系列产品说明书显示，6 只指数类权益产品的风险等级为CR5(激进型)，面向个人及机构投资者销售，1 元起购买，固定管理费率及销售手续费率为每年%，托管费为%。

该系列产品的标的指数为华夏理财与申万、上海华证指数等机构合作定制的系列指数，合作机构包括易方达、申万菱信、国泰等基金公司；产品权益仓位不低于90%，完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建股票投资组合。

华夏理财客服告诉记者，该系列产品风险等级较高，在其App 上仅向风险等级为CR5的投资者展示该产品，不符合风险等级的投资者无法查看。

实际上，银行理财子公司曾经尝试过指数增强产品。2020 年，光大理财发行过一款“阳光红 300 红利增强”，为Smart Beta 红利指数增强型产品。华夏理财的“天工日开”系列可视为银行理财子公司在指数型权益类产品上的又一新尝试。

华夏理财表示，年内有望再发行30 只指数产品，希望通过创设有持续生命力的指数投资体系，为投资者实现投资活动全闭环服务。

银行理财子不断拓展投资策略边界

在多位业内人士看来，银行理财子公司与基金公司专户部门合作定制指数类权益产品，主要是因为近几年投资者对指数化投资的关注度显著提升，而采用合作定制的方式，可以借助基金公司的专业知识和投资能力，打造更具竞争力的产品。

申万菱信基金指数投资部负责人赵兵表示，在财富管理转型和固收产品收益下行的背景下，银行理财力求稳固绝对目标收益产品的同时，也在不断拓展自身的投资策略边界。银行理财产品通过搭配优质权益资产有望获取更丰富的收益来源。与基金公司合作发行指数类产品，也是部分银行理财子公司丰富产品矩阵、提升客户体验的一个尝试，是对布局相对收益目标产品的有益探索。

银华基金ETF 业务总监王帅强调，银行理财子公司和基金公司专户部门具有不同的优势和资源。“银行理财子公司通常有广泛的客户基础和销售网络，而基金公司专户部门则具备较为丰富的投资管理经验和专业的研究团队。通过合作，双方可以实现资源共享，发挥各自的优势，提供更好的投资产品和服务。”

“理财子资金比较看重定制指数类产品的两大优势：费率低、持仓透明、风格稳定，对理财资金具有较大吸引力；机构定制可以有针对性地融合机构的投资策略和投资理念，具有独家使用权，在获得指数产品收益的确定性之余，通过增强策略获得超额收益。”永赢基金量化负责人章赟说。

“银行理财子与基金公司专户部门合作定制指数类产品，主要有三方面的考量：从产品线角度，过往银行理财子在产品端缺少指数类产品布局‘，拓荒’指数板块有完善产品布局的属性；从投资角度，目前权益市场环境处于相对低位，而在市场反弹阶段指数型产品有明显优势；基金公司专户产品相对公募产品更加灵活，可以实现定制化策略。”招商基金量化投资部基金经理苏燕青也持相似的看法。

也有业内人士谈到，布局指数类权益产品具有长远意义，但目前银行客户整体风险偏好不高，这类产品在银行理财领域暂不具备普遍推广的基础。

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